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孵化器探索“孵化+创投” 模式 痛并快乐着
发布日期:2012-3-28 阅读次数:5646 来源:中国高新技术产业导报

        走出传统的“孵化孤岛”,突破原先的孵化服务模式单一等瓶颈,越来越多的孵化器开始积极探索“孵化+创投”模式,变单一服务为服务与投资结合,以投资拉动孵化器运营模式转型。虽然也有失败案例,但在探索投资孵化企业方式的道路上,孵化器“痛并快乐着”。

  探索“孵化+创投”模式

  “孵化器做创业投资有天生的优势。由于我们天天和在孵企业打交道,能够最早发现有价值的企业。尤其是企业在发展初期对资金的渴求更强烈,我们早期的投资也比较受企业欢迎,不像企业发展壮大以后,你想投也挤不进去。”北京理工大学科技园主任郑云表示。

  而早在1999年,清华科技园就开始采用房租、设备入股的方式尝试对在孵企业进行早期投资。2007年清华科技园成立启迪创业投资管理有限公司,先后投资30余家企业,这些企业中有不少已经成为上市公司或“新三板”挂牌企业。

  从2004年开始,中关村国际企业孵化器也开始进行“孵化+创投”运营模式的探索与实践,即孵化器每年设立200万元的投资基金,通过对有融资需求的在孵企业进行项目筛选和评估,经评审后做出投资决定。同时,中关村国际孵化器还与美国IDG创投基金等4家国内外著名投资机构签署了合作协议,共同搭建投融资平台。通过对企业的股权投资,中关村国际企业孵化器大大提升了孵化服务层级。

  中关村海淀园已成为孵化器建立创业投资基金或种子资金的活跃地。一项数据显示,仅2010年,中关村海淀园就有4家孵化器对9家在孵企业开展了股权投资,总投资额达350万元。近年来,除了中关村海淀园的孵化器外,我国已有越来越多的孵化器通过自身的创业投资,解决在孵企业融资难问题,我国孵化器的发展模式也正逐步从单一服务转变为服务与投资结合,以投资拉动实现孵化器运营模式的转型。

  实践证明,孵化器开展“孵化+创投”的孵化模式是成功的,有效地提高了被投资企业的创业成功率,加快了企业的发展速度,孵化器也从中积累了经验,取得了社会效益和经济效益的“双丰收”。

  专业团队提高投资成功率

  如今,孵化器投资的企业中,已经有不少成功上市,或者成为行业龙头,成都高新区技术创新服务中心、西安高新区创业园发展中心、浙江大学科技园宁波分园、北京理工大学科技园、北航科技园等孵化器都已经初尝甜头。

  “一个共性现象是,创业投融资活跃度高、成功率高的孵化器大多得益于以下三个方面:一是当地政府的大力支持,如巨额资本的注入;二是孵化器灵活的创业投资运营机制,比如决策流程相对简化,并建立投资收益与孵化业绩挂钩的激励机制;三是高效专业的投资管理团队。”北京望京留学人员创业园总经理李涛说。

  高效专业的投资管理团队建设至关重要。“孵化器是帮助高科技创业人才联系各级政府、对接创新创业资源的载体,需要打造一支长期稳定、专业高效、忠诚度高、有职业自豪感的专业服务队伍,特别是在投融资这样的专业领域,更需要有一个高效专业的管理团队。”李涛表示。

  对于投资管理团队来说,他们一方面需要专业的投资知识,另一方面又要熟悉在孵企业发展情况。“因此,我们建议通过引进与培训相结合的方式,在较短时间内培养出一支孵化器自己的投资经理人队伍,并以此为契机,逐步推动孵化器管理人员的从业资格与标准的建立,从而提升整体的专业化服务水平。”李涛表示。

  引入基金规避投资风险

  虽然“孵化+创投”模式已有不少成功案例,但由于投资初创期企业的风险本身较高,再加上大部分孵化器管理团队缺乏专业的投资眼光,投资血本无归的案例时有发生。

  近年来,我国中部某省孵化器负责人就因涉足创业投资而头疼不已。因为对在孵企业的不慎投资,该孵化器成为了法院的常客。“投资初期,我们对被投企业的发展前景非常看好。大部分被投资企业都拥有国际一流的先进技术和良好的创业团队,但是现代科技发展日新月异,很多原本看上去非常先进的技术几年后被迅速淘汰,企业赖以生存的立足之本受到冲击。资金链宣告破裂后,企业可以卷席而走,而我们作为股东和事业单位,就成为了法院发送传票的对象。”该孵化器负责人说。

  由于历史的原因,我国相当一部分孵化器具有国有背景。“在对创业企业进行投资的过程中,孵化器一方面要为国有资产保值增值负责,另一方面又要对在孵项目进行跟踪管理,承担了保障国有资产安全和促进企业成长的双重责任,压力较大。”李涛表示,孵化器投资风险的规避问题应得到充分关注。

  不少孵化器也正在积极探索,寻找更安全有效的投资方式。痛定思痛,上述中部某省孵化器近期就在探索一种新的投资方式:变直接投资为间接投资,以入股方式和专业基金公司合作参与投资在孵企业,让专业投资基金具体负责投资项目的跟踪、管理、监控,依靠专业团队规避和降低投资风险。

  “跟专业基金公司合作之后,我们感觉踏实了很多。”该孵化器负责人表示,让专业的人做专业的事,不仅大大提高了创业投资的成功率,也可以让孵化器更专注于孵化服务。

  该孵化器负责人表示,他们仍然在不断探索新的投资方式,希望能够在解决在孵企业融资难题的同时,切实提高孵化器的服务水平与服务能力。

  “孵化器自身还应继续解放思想,以提升自身投融资能力为根本,同时加强与专业风投资金如中孵基金等机构的合作。一方面发挥创投资金的引导作用,重点服务于战略性新兴产业中处于创业初期有发展前景的高科技企业;另一方面也要探索建立合理有效的投资风险责任规避和退出机制。”李涛说。

  “孵化+创投”模式有效提高了被投资企业的创业成功率,孵化器也从中积累了经验,取得了社会效益和经济效益的“双丰收”。虽然也有失败案例,但在探索投资在孵企业方式的道路上,孵化器“痛并快乐着”。

 
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